Kenneth Fisher
“Buy straw hats in the winter, when nobody wants them, and sell them in the summer when everybody needs them.”
켄 피셔는 성장주 투자의 대가인 필립 피셔의 아들 답게 그의 투자철학은 성장투자와 가치투자를 기반으로 하고 있습니다. 매출액 대비 주가를 뜻하는 PSR과 연구개발비 대비 주가와 비교한 PRR(Price to Research Ratio) 개념을 투자에 도입한 것으로 알려져 있습니다.
켄 피셔는 “널리 알려지지 않은 정보를 식별하거나 널리 알려진 정보를 다른 시장 참여자와 다르고 올바르게 해석하는 것”을 중요시합니다. 켄 피셔의 주요 전략은 역발상에 기반한 상대적 저평가에 초점을 두고 있습니다.
2024.1분기 켄 피셔 포트폴리오
13F를 통해 2024.5.15. 공개된 2024년 1분기 켄피셔(피셔에셋매니지먼트)의 포트폴리오에는 MSFT, AAPL, NVDA, AMZN, GOOGL, VCIT, AMD, TSM, LLY, HD 등이 상위 10종목으로 포함되어 있습니다.
이번 분기 상위 100종목 이내 신규편입종목은 없으며, XOM (1540$m), CVX (1461$m), PG (957$m), WMT (878$m), VCIT (787$m) 등이 매수금액 상위종목에 오르면서, 에너지 기업에 대한 투자 비중이 상대적으로 크게 증가했습니다.
13F는 증권거래법 섹션13(f)에 따라 자산 1억 달러 이상의 기관투자자가 미국 증권거래소 SEC에 분기별로 제출하는 보고서로 매분기 말 이후 45일 이내에 보고됩니다.
포트폴리오 섹터별 비중 분석 (상위 30종목)
• INFORMATION TECHNOLOGY : (11종목) 45.6%
• FINANCE : (6종목) 15.4%
• COMMUNICATIONS : (3종목) 10.4%
• CONSUMER DISCRETIONARY : (2종목) 9.4%
• CONSUMER STAPLES : (3종목) 6.3%
신규편입 및 투자비중 확대 종목
• 신규편입 종목 : –
• 매수금액 상위 종목 : XOM (1540$m), CVX (1461$m), PG (957$m), WMT (878$m), VCIT (787$m)
• 보유비중 증가 상위 종목 : NVDA (1.5%p), XOM (0.7%p), CVX (0.6%p), WMT (0.4%p), PG (0.4%p)
수익률 상위 / 하위 Top 5종목
• 수익률 상위 5종목 : NVDA (423.5%), LLY (298%), TSM (242%), MSFT (239.5%), ASML (226.7%)
• 수익률 하위 5종목 : WMT (-42.8%), VCIT (-5.4%), PG (8.5%), XOM (10.4%), CVX (17.2%)
포트폴리오 상위 10종목 투자비중
• Top 10 종목 투자비중
• 분기별 Top 10 종목비중 변화
| # | 2024.1Q | (비중) | 2023.4Q | (비중) | 2023.3Q | (비중) | 2023.2Q | (비중) |
| 1 | MSFT | 5.09% | AAPL | 5.57% | AAPL | 5.21% | AAPL | 5.66% |
| 2 | AAPL | 4.48% | MSFT | 5.05% | MSFT | 4.47% | MSFT | 4.60% |
| 3 | NVDA | 3.85% | AMZN | 3.36% | GOOGL | 3.25% | AMZN | 2.93% |
| 4 | AMZN | 3.59% | GOOGL | 3.34% | AMZN | 2.98% | GOOGL | 2.83% |
| 5 | GOOGL | 3.27% | VCIT | 3.14% | VCIT | 2.96% | VCIT | 2.79% |
| 6 | VCIT | 3.12% | NVDA | 2.34% | NVDA | 2.06% | NVDA | 2.01% |
| 7 | AMD | 2.43% | AMD | 2.21% | CRM | 1.63% | ASML | 1.92% |
| 8 | TSM | 1.84% | CRM | 2.07% | ASML | 1.63% | AMD | 1.70% |
| 9 | LLY | 1.71% | ASML | 1.99% | AMD | 1.62% | TSM | 1.65% |
| 10 | HD | 1.61% | TSM | 1.71% | TSM | 1.51% | CRM | 1.62% |
포트폴리오 상위 30종목 리스트
(Source Date 2024-03-31, Date Reported 2024-05-15)
| # | 종목 | 섹터 | 포트폴리오 보유현황 ($m) | 보유주식수 | 매수 가격 | 기말 주가 | 최초 투자 | |||||
| 금액 | 비중 | 전분기 | 증감 | 주식수 | 전분기 | 증가율 | ||||||
| 1 | MSFT | IT | 10,908 | 5.1% | 5.1% | 0.0% | 25,927,345 | 25,381,692 | 2.2% | 123.9 | 420.7 | 2001 |
| 2 | AAPL | IT | 9,583 | 4.5% | 5.6% | -1.1% | 55,883,815 | 54,702,300 | 2.2% | 58.1 | 171.5 | 2005 |
| 3 | NVDA | IT | 8,253 | 3.9% | 2.3% | 1.5% | 9,133,422 | 8,941,935 | 2.1% | 172.6 | 903.6 | 2017 |
| 4 | AMZN | CONSUMER-D | 7,678 | 3.6% | 3.4% | 0.2% | 42,566,342 | 41,781,324 | 1.9% | 74.2 | 180.4 | 2011 |
| 5 | GOOGL | COMMUNICATIONS | 6,992 | 3.3% | 3.3% | -0.1% | 46,325,074 | 45,178,075 | 2.5% | 63.1 | 150.9 | 2007 |
| 6 | VCIT | FINANCE | 6,670 | 3.1% | 3.1% | 0.0% | 82,840,685 | 73,066,770 | 13.4% | 85.1 | 80.5 | 2013 |
| 7 | AMD | IT | 5,210 | 2.4% | 2.2% | 0.2% | 28,867,563 | 28,338,223 | 1.9% | 87.3 | 180.5 | 2020 |
| 8 | TSM | IT | 3,947 | 1.8% | 1.7% | 0.1% | 29,008,073 | 31,060,369 | -6.6% | 39.8 | 136.1 | 2003 |
| 9 | LLY | HEALTH CARE | 3,651 | 1.7% | 1.4% | 0.3% | 4,692,855 | 4,542,089 | 3.3% | 195.5 | 778 | 2013 |
| 10 | HD | CONSUMER-D | 3,446 | 1.6% | 1.6% | 0.0% | 8,982,333 | 8,790,895 | 2.2% | 177.5 | 383.6 | 2012 |
| 11 | CRM | IT | 3,265 | 1.5% | 2.1% | -0.5% | 10,841,178 | 14,905,462 | -27.3% | 175.8 | 301.2 | 2015 |
| 12 | XOM | ENERGY | 3,072 | 1.4% | 0.7% | 0.7% | 26,431,190 | 13,180,807 | 100.5% | 105.3 | 116.2 | 2001 |
| 13 | CAT | INDUSTRIALS | 3,057 | 1.4% | 1.3% | 0.2% | 8,341,641 | 8,139,040 | 2.5% | 157.5 | 366.4 | 2001 |
| 14 | ASML | IT | 3,008 | 1.4% | 2.0% | -0.6% | 3,099,478 | 4,967,958 | -37.6% | 297.1 | 970.5 | 2009 |
| 15 | AVGO | IT | 2,874 | 1.3% | 1.3% | 0.1% | 2,168,177 | 2,129,237 | 1.8% | 649.2 | 1325.4 | 2017 |
| 16 | CVX | ENERGY | 2,817 | 1.3% | 0.7% | 0.6% | 17,859,776 | 8,597,655 | 107.7% | 134.5 | 157.7 | 2001 |
| 17 | META | COMMUNICATIONS | 2,743 | 1.3% | 1.0% | 0.3% | 5,648,192 | 5,449,850 | 3.6% | 278 | 485.6 | 2014 |
| 18 | PG | CONSUMER-S | 2,669 | 1.3% | 0.8% | 0.4% | 16,449,821 | 10,552,081 | 55.9% | 149.6 | 162.3 | 2001 |
| 19 | FCX | MATERIALS | 2,663 | 1.2% | 1.3% | 0.0% | 56,629,948 | 55,656,836 | 1.8% | 20.3 | 47 | 2018 |
| 20 | WMT | CONSUMER-S | 2,599 | 1.2% | 0.8% | 0.4% | 43,195,718 | 28,618,680 | 50.9% | 105.2 | 60.2 | 2001 |
| 21 | V | FINANCE | 2,543 | 1.2% | 1.2% | 0.0% | 9,112,626 | 8,900,179 | 2.4% | 96.9 | 279.1 | 2012 |
| 22 | NFLX | COMMUNICATIONS | 2,542 | 1.2% | 1.1% | 0.1% | 4,185,475 | 4,115,613 | 1.7% | 425.4 | 607.3 | 2016 |
| 23 | JPM | FINANCE | 2,454 | 1.2% | 1.1% | 0.1% | 12,253,382 | 11,836,898 | 3.5% | 101.3 | 200.3 | 2001 |
| 24 | GS | FINANCE | 2,364 | 1.1% | 1.1% | 0.0% | 5,658,587 | 5,516,093 | 2.6% | 269.2 | 417.7 | 2004 |
| 25 | ADBE | IT | 2,278 | 1.1% | 1.4% | -0.4% | 4,515,293 | 4,553,911 | -0.9% | 333.7 | 504.6 | 2018 |
| 26 | ORCL | IT | 2,251 | 1.1% | 1.0% | 0.0% | 17,921,341 | 18,421,284 | -2.7% | 46.1 | 125.6 | 2001 |
| 27 | INTU | IT | 2,119 | 1.0% | 1.0% | 0.0% | 3,260,768 | 3,114,975 | 4.7% | 527.5 | 650 | 2017 |
| 28 | AXP | FINANCE | 2,098 | 1.0% | 1.0% | 0.0% | 9,212,356 | 9,778,289 | -5.8% | 83.6 | 227.7 | 2012 |
| 29 | COST | CONSUMER-S | 2,096 | 1.0% | 1.0% | 0.0% | 2,861,486 | 2,790,935 | 2.5% | 284.8 | 732.6 | 2014 |
| 30 | MS | FINANCE | 1,957 | 0.9% | 1.0% | -0.1% | 20,783,077 | 20,228,334 | 2.7% | 65.4 | 94.2 | 2012 |
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